Η UBS προέτρεψε τους επενδυτές να διατηρήσουν long θέσεις στο ασημι και επεσήμανε ευνοϊκά επίπεδα εισόδου μετά την πρόσφατη ενοποίηση του μετάλλου.
Οι τιμές του ασημιού έχουν πρόσφατα σταθεροποιηθεί γύρω στα 38 δολάρια ανά ουγγιά, αλλά η UBS αναμένει ότι το μέταλλο θα ενισχυθεί προς τα 42-44 δολάρια τα επόμενα τρίμηνα, υπό την προϋπόθεση ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα συνεχίσει τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων.
Η τράπεζα εισήγαγε τον στόχο της για το τρίτο τρίμηνο του 2026 με αυτό το ομόλογο, επεκτείνοντας τις προβλέψεις και πραγματοποιώντας σταδιακές ανοδικές προσαρμογές περαιτέρω.
Οι προβλέψεις της για το τέταρτο τρίμηνο του 2025 και το πρώτο τρίμηνο του 2026 παραμένουν στα 42 δολάρια, ενώ οι προβλέψεις για το δεύτερο και τρίτο τρίμηνο του 2026 έχουν αυξηθεί στα 44 δολάρια.
«Είμαστε υπέρ μιας long θέσης στο ασήμι και θα προσθέταμε θέσεις σε υποχωρήσεις κάτω από τα 36 δολάρια/ουγγιά», έγραψαν οι στρατηγικοί αναλυτές Dominic Schnider και Wayne Gordon.
Η ομάδα σημειώνει ότι οι παράγοντες πίσω από την ανοδική προοπτική παραμένουν αμετάβλητοι. Οι προσδοκίες για σταδιακή μετατόπιση των επιτοκίων από την Fed σε ουδέτερα επίπεδα, για ένα πιο αδύναμο δολάριο ΗΠΑ στο μεσαίο έως υψηλό μονοψήφιο εύρος και, τελικά, για ισχυρότερη οικονομική ανάπτυξη που στηρίζει τη βιομηχανική ζήτηση θα πρέπει να στηρίξουν την αγορά.
Ωστόσο, οι στρατηγικοί αναλυτές προειδοποίησαν ότι οι ανησυχίες για την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη ενδέχεται να περιορίσουν την ανοδική πορεία, δεδομένου ότι περισσότερο από το ήμισυ της ζήτησης για ασήμι προέρχεται από βιομηχανικές εφαρμογές.
Ιστορικά, ο λόγος χρυσού-αργύρου στο 89,7x θα μπορούσε να μειωθεί στο 75-80x εάν η ανάπτυξη επιταχυνθεί, ανέφερε η UBS.
Με την πρόβλεψη για το χρυσο στα 3.700 δολάρια, αυτό θα υποδήλωνε τιμές ασημιού στην περιοχή των 45-50 δολαρίων, αν και η τράπεζα θεωρεί πρόωρο να αντικατοπτρίσει τέτοια επίπεδα στις επίσημες προβλέψεις. Ο μακροπρόθεσμος στόχος της στα 44 δολάρια δείχνει ήδη προς αυτή την κατεύθυνση.
Οι στρατηγικοί αναλυτές βλέπουν επίσης τεχνική υποστήριξη για το ασήμι στο εύρος των 35,3-36 δολαρίων, με τις στρατηγικές πώλησης μεταβλητότητας να παραμένουν βιώσιμες παρά την πτώση της μεταβλητότητας των δικαιωμάτων προαίρεσης στο 22,5%.
«Η διατήρηση της ευελιξίας για μακροχρόνια διατήρηση σε χαμηλότερα επίπεδα σε μεγαλύτερο χρονικό ορίζοντα είναι απαραίτητη», ανέφεραν.
